La actualización de los costos regionales de producción de leche elaborados por el INTA volvió a encender señales de alerta en la lechería. El relevamiento, que analiza 10 regiones productivas y distintos estratos de escala chico, mediano y grande, permite seguir de cerca la evolución de los números del sector y su impacto en la rentabilidad de los tambos.
Luego del fuerte desacople entre precios y costos registrado a fines de 2023, la actividad había logrado recomponer márgenes durante buena parte de 2024 y comienzos de 2025, con rentabilidades positivas que llegaron a superar el 5%. Sin embargo, en noviembre último, el escenario volvió a deteriorarse: la rentabilidad promedio cayó a terreno negativo (-0,3%) y el promedio de los últimos 12 meses se redujo al 2,3%, reflejando el avance de los costos y el freno en el precio de la leche.
La rentabilidad del tambo
Al desagregar la rentabilidad promedio para los estratos grandes, medianos y chicos, se observó que la evolución de la rentabilidad de los tambos grandes siempre está por arriba (incluso por momentos, considerablemente) de los restantes. El análisis sugiere que las mayores escalas de producción, que normalmente vienen acompañadas de mayor y mejor usos de tecnologías de insumos y procesos, también conducen a mayor productividad y eficiencia que se ve reflejada en los resultados económicos obtenidos.
El informe advierte que, en el caso de los tambos chicos que tienen un promedio de producción diaria de 1.761 litros en los modelos de INTA, para noviembre arrojan una tasa de rentabilidad negativa del 1,7%, por lo que el costo de producción se encuentra por encima del precio percibido, los tambos del estrato medio perforan en octubre y noviembre el nivel cero rentabilidad (-0,9% en noviembre) y los tambos más grandes (8.830 litros por día) logran una tasa del 2,1% menos de la mitad de la tasa exigida de 5% al Capital Promedio Operado. Todos, (salvo un par de meses) con tendencia decreciente en las tasas de rentabilidad en los últimos 18 meses.
De acuerdo con el relevamiento, la tasa de rentabilidad promedio (Ingreso Neto / Capital Promedio Operado) fue del 2,3% en los últimos 12 meses (positiva en los últimos 21 meses, hasta esta tasa negativa), por momentos incluso por encima de la tasa exigida en el precio de equilibrio que contempla el Costo de Oportunidad del Capital Invertido (5%), y muy por encima de la tasa de los últimos años.
El estudio explicó que algunos meses atrás, casi se logró el precio de equilibrio si se adicionan los diferenciales de precio que se generan con las notas de crédito post liquidación y pagos por fuera de las liquidaciones que cubren todos los aspectos impositivos. Pero esa situación se viene deteriorando significativamente los últimos meses, por un ajuste de precios por debajo de la inflación y el crecimiento de algunos insumos clave que desmejoran las relaciones de precio producto-insumo-producto.
El análisis gráfico mostró la evolución del precio (línea verde) sobre las áreas de costo (rojo) y sobre la del precio de equilibrio o costo de largo plazo (bordo). Además, se pudo observar en el estudio como en los últimos meses el precio se va acercando a la zona de costos a punto tal de tocarla en octubre y perforarla en noviembre último y se aleja del extremo del área de precio de equilibrio, lo cual marcó el deterioro del precio, superado por el incremento en los costos.
El tambo promedio SIGLeA-LUME que en noviembre de 2025 tuvo una producción diaria de 3.872 litros, facturó un 8,6% por debajo del año anterior. En el acumulado del período enero-noviembre, medido en moneda constante facturó un 4,0% por debajo de igual período del año anterior debido a una baja en el precio de 13,8% pero con una mejora de producción del 11,4%. En dólares en ese período la facturación fue 1,1% superior a igual período del año anterior.
El gráfico del trabajo muestra la relación entre el precio percibido y el costo de producción, que cuando el factor supera 1, el precio es superior al costo. Según el estudio, esta relación es positiva en el período febrero 2024 y octubre 2025, llegó 1,12 en mayo 2024 y en los últimos meses se mantenía en 1,08, cayendo a 1,03 en junio, julio y agosto, marcando desde el pico mencionado una tendencia al decrecimiento, tocando la relación de equilibrio en octubre próximo pasado y perforándola en noviembre último (0,99).
El costo de producción promedio de $ 481,65/lt. y la rentabilidad promedio de -0,3%, surgen de los promedios ponderados de las 10 regiones mencionadas y para los tres estratos considerados. En el gráfico de abajo se puede observar el costo y la rentabilidad de cada región productiva, mostrando claramente la gran dispersión, muy vinculada con las diferentes escalas y productividades.
Por último, el relevamiento incorpora el gráfico donde se obtiene la mayor correlación entre las variables económicas y productivas, en este caso la relación entre el costo y la productividad (medida en litros de leche por hectárea por año).
